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  • 外汇储备管理

    更新时间:2021-09-07 10:45:17发布人:沈煜爵来源:315配资网阅读次数:

    2021年外汇储备管理

    外汇储备管理的核心在于保持信心”,具体而言,浮动汇率制下外汇储备管理的目标主要包括:支持公众对本国货币政策与汇率管理政策的信心;通过吸收货币危机冲击以及缓和外部融资渠道阻塞,来克服本国经济的外部脆弱性;提供一国能够偿还外债的市场信心;支持公众和外部投资者对本国货币稳定的信心;支持政府偿还外部债务与使用外汇的需要;应付灾难和突发事件。
    改革开放以来,中国的外汇储备曾有过两次高速增长时期。第一次是在20世纪90年代中期。1994~1997年,随着社会主义市场经济体系的初步建立和外汇管理体制的改革,中国外汇储备终于摆脱了十余年低速徘徊的局面,出现了连续四年的高增长。第二次发生在21世纪之初。外汇储备管理从亚洲金融危机的冲击中恢复之后,中国经济很快就步入了快速发展的轨道。外汇储备管理与此相伴,中国的外汇储备从2001年开始又快速增长;到了2006年4月底,中国外汇储备已跃居世界首位,目前已逾万亿美元。
    中国外汇储备的迅猛增长,从积极的意义上讲,提高了金融体系应对外部冲击的能力,使得政府拥有雄厚的财力来推行一系列的金融改革,不断为国家控股的金融机构注资,提高了它们的资本充足率。但是,其不利的方面也是显而易见的,即用带来强烈通货膨胀倾向性的方式为外汇储备的增长融资,极大地削弱了中央银行的信用独立性。
    外汇储备投资多元化实质上取决于外汇资产管理机构的多元化。调动国内各类专业金融机构参与外储投资是外汇储备管理体系改革的可行思路。
    只有两三百人的国家外汇储备管理部门掌管着3万亿美元的投资,这种外汇储备管理格局从管理体制设计上就限定了外汇储备投资范围。囿于人才储备等,管理者只能把绝大部分的外汇储备投资于以美国和欧洲国债、机构债为代表的几种固定收益率产品上。
    近来年,中国外汇储备一再创出新高。中国人民银行公布的统计数据显示,截止2010年末,中国外汇储备达28473亿美元。外汇储备额快速的增长在体现中国经济贸易实力的同时,也给中国的外汇储备管理带来了很多问题。
    我国的外汇储备规模已经超出了合理限界,因而已经并将继续产生消极影响:高额外汇储备使汇率调控机制面临考验,增加了人民币升值压力,增加了通货膨胀压力,制约和影响自主性货币政策的制定和实施;外汇储备资产本身也面临着贬值的威胁,储备的收益率低
    为了进一步推进中国外汇储备管理体制改革,中国需要在整合中央汇金公司的基础上设立专业化的外汇投资机构。除李扬之外,其他专家学者建议中央成立专门的外汇投资公司的呼声也越来越大。
    人民银行又是授权其下属的国家外汇管理局来承担对外汇储备进行专业化管理、经营的职责。这一国务院、人民银行、外汇局三级决策授权体系架构明确,决策有效,符合大规模资产管理的需要,确保了外汇储备管理与货币政策执行、国民经济宏观管理的协调一致。

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